Bulgaria gikk ved årsskiftet 2026 bort fra sin egen valuta og overtok euroen.
Nå er det få EU-medlemmer som har sin egen valuta igjen. I lys av dette spør Remix News, hva fremtiden lover for den ungarske valutaen forint.
Deres analyse er som følger: Forinten hadde et enestående år i 2025. Den ungarske valutaen var en av stjernene i markedet globalt, med bakgrunn i den høye renteforskjellen. Den ungarske sentralbanken (MNB) holdt basisrenten på 6,5 prosent gjennom hele året. På den annen side reduserte de andre sentralbankene og regionale institusjonene sine egne renter betydelig. Og den økende renteforskjellen har vekket fantasien til såkalte carry trade-investorer, som søker å tjene på forskjellen mellom å låne til lave renter og å investere til høyere renter.
Denne prosessen førte til at den ungarske valutaen steg med mer enn 6 prosent mot euroen og med 17,5 prosent mot dollaren på bare ett år.
I førstnevnte tilfelle har det ikke vært en større styrking mot dollaren siden 2012, og siden 2002 har forinten ikke hatt et så godt år på over 20 år. Det er en relativt liten sjanse for at selv dette vil bli overgått av den innenlandske valutaen i 2026.
I 2026 forventes det ikke lenger en betydelig ytterligere kapitalinnstrømning, og spørsmålet kan være når investorene vil stenge disse posisjonene. Hvis kapitalen går ut i massevis, kan det til og med føre til en plutselig betydelig svekkelse av forinten. Flere analytikere har advart om at vi ved årets slutt allerede kan se tegn til at noen investorer stenger posisjonene sine og stikker av med profitt.
Ifølge eksperter kan inflasjonen falle til nærmere 2 prosent i begynnelsen av året, og fra sentralbankens synspunkt vil det være avgjørende hvordan de tradisjonelle januar-reprisingene og de grunnleggende prosessene utvikler seg. Marginstopp vil fortsette å redusere inflasjonen med 1–1,5 prosentpoeng. Men hvis de grunnleggende inflasjonsprosessene utvikler seg gunstig i de første månedene, kan sentralbanken til og med forsøke å redusere rentene uansett. Dette kan igjen føre til en svekkelse av forinten.
Årets viktigste hendelse kan være parlamentsvalget i april. Flere internasjonale analytikere har allerede nevnt det såkalte Tisza-veddemålet, som kan tyde på at en betydelig del av markedet forventer seier for opposisjonspartiet Tisza.
Enkelte mener at det faktum at et betydelig antall investorer vurderer den mulige seieren for partiet som for tiden er i opposisjon som et realistisk alternativ, kan ha spilt en rolle i styrkingen av forinten i fjor.
Tisza-partiet driver åpen kampanje for å forbedre tilgangen til EU-midler og setter til og med innføringen av euroen på dagsordenen på lengre sikt. Hva Tisza ville oppnå ved en eventuell seier er et annet spørsmål. Som kjent er Péter Magyar, som er statsminister Victor Orbáns viktigste politiske rival, forsiktig med å ikke si noe spesifikt om viktige saker, men den lekkede budsjettpakken for Tisza har avslørt at betydelige budsjettkutt og innstramminger ville ligge foran Ungarn dersom partiet skulle komme til makten.
